全球范圍內(nèi)，以能源為重點的大宗商品交易商，注意力正從石油、天然氣、礦產(chǎn)金屬轉(zhuǎn)向一個全新領域——電池儲能。近年來，歐洲地區(qū)“負電價”頻現(xiàn)，這讓大宗商品交易商敏銳地意識到，電池是貨幣化這種劇烈價格波動的一項工具。當前，全球最大石油貿(mào)易商維多、全球能源和有色金屬交易巨頭托克、美國大宗商品交易商Castleton Commodities International（CCI）等大宗商品交易商紛紛投資部署電池儲能項目，尋求在波動性極強的電力市場抓取套利機會。

●“負電價”現(xiàn)象催生“電池交易”

彭博社報道稱，歐洲地區(qū)“負電價”現(xiàn)象為大宗商品交易市場創(chuàng)造了一個獨特的套利機會。日照充足或風勢強的時間段內(nèi)，可用“風光”電量可能遠超過需求，導致日內(nèi)電價下跌，甚至出現(xiàn)負電價，然而一旦日落或風勢減弱，價格往往又會急劇反彈，日內(nèi)動輒數(shù)千歐元/兆瓦時的價差，創(chuàng)造了比傳統(tǒng)油氣貿(mào)易更可觀的利潤空間。

CCI全球主要投資主管阿里·皮洛表示：“這是捕捉那些極端波動實例并應對該波動性最快速且可擴展的方式。你不會看到布倫特原油價格每周幾次從每桶負50美元飆升至3000美元，而電力市場卻讓你有機會看到這一點。”

然而，相較于石油、銅等大宗商品，電力作為“商品”在不被需要時儲存、在價格更高時售出，十分困難。進軍電池儲能行業(yè)，成為掘金電力貿(mào)易的大宗商品交易商的一個必選項。

對大宗商品交易商而言，部署儲能業(yè)務將幫助他們從電力市場的劇烈價格波動中獲利，這些波動往往比其他大宗商品市場更大、更頻繁，尤其是在電池性價比變得越來越好之際。

油價網(wǎng)匯編數(shù)據(jù)顯示，去年歐洲雖然儲能容量增至89吉瓦，但負電價現(xiàn)象不降反增，這是因為“風光”發(fā)電裝機容量增速遠超電池儲能容量增速。預計到2030年，歐洲電池儲能容量將增長7倍。

維多首席執(zhí)行官羅素·哈迪表示，歐洲地區(qū)需要更多的大型電池來解決負電價問題，不管是所需投資量還是裝機容量都將是“天文數(shù)字”。

●電池儲能成能源交易新熱點

顯然，電池儲能系統(tǒng)正在成為又一個能源交易熱點，越來越多大宗商品交易商開始投資公用事業(yè)規(guī)模電池項目。

CCI已在歐洲一些可再生能源比重最高的國家如英國、荷蘭和德國積累了工業(yè)電池資產(chǎn)。其中，收購了荷蘭大型電池儲能系統(tǒng)開發(fā)S4Energy BV，截至今年10月，S4Energy BV已建成300兆瓦時電網(wǎng)規(guī)模儲能項目。此外，CCI還收購了英國獨立發(fā)電商Lower48Energy BESS公司多數(shù)股權(quán)。CCI目前擁有10吉瓦在建項目產(chǎn)能，并計劃到2027年底投資6億—10億美元推進這些項目。

維多旗下子公司VPI Holding計劃通過一家合資企業(yè)在未來幾年投資4.5億歐元，在德國開發(fā)一個500兆瓦的儲能資產(chǎn)組合。另一家子公司VC Renewables已在美國擁有儲能容量，目前還有多個在建項目，并另有2吉瓦規(guī)劃容量。

托克子公司Nala Renewables持續(xù)推進電池儲能投資，在比利時擁有一個25兆瓦/100兆瓦時儲能項目，今年初在芬蘭購買了一個50兆瓦電池儲能系統(tǒng)項目，同時計劃年底前建成一個約1吉瓦的多階段儲能資產(chǎn)組合。

丹麥能源交易商Norlys Energy Trading和Dan‐ske Commodities A/S也在部署電池儲能業(yè)務，二者都專注于歐洲電力市場短期價格波動套利，通過算法交易策略利用可再生能源發(fā)電量與需求錯配獲利，目前已經(jīng)是歐洲電力交易領域龍頭企業(yè)。

大宗商品交易商進軍電池業(yè)務，是更廣泛的電力市場自由化行動的一部分，該市場長期以來一直由公用事業(yè)公司主導，預計這一擴張態(tài)勢將持續(xù)下去。

●電池資產(chǎn)“交易化”持續(xù)加速

業(yè)內(nèi)認為，大宗商品交易商旨在將過往交易中積累的經(jīng)驗、供需研判能力、風險定價能力等直接用于電池儲能交易，從而將其轉(zhuǎn)化為能源貿(mào)易中的新交割產(chǎn)品，以實現(xiàn)精準套利，這種模式本質(zhì)上是將電池資產(chǎn)“大宗商品化”和“交易化”。

也就是說，大宗商品交易商不僅是電力供應商，還成為電力市場“做市商”和“波動率管理者”，它們投資的不僅是電池儲能系統(tǒng)，更是一個能夠直接交易電力價格差異的“物理交割庫”。

顯然，電池正快速褪去單一設備屬性，演變成為能源轉(zhuǎn)型進程中一個不可或缺、高度活躍的交易標的。“推進交易的關鍵在于，我們必須在許多不同地點擁有大量此類資產(chǎn)，才能規(guī)模化地開展這項業(yè)務。”阿里·皮洛強調(diào)。

公用事業(yè)規(guī)模電池在大小和外觀上類似于海運集裝箱，站點通常位于可再生能源電力接入電網(wǎng)附近。“可以將其類比于庫欣，庫欣是美國俄克拉荷馬州原油儲存與交割樞紐，作為WTI原油期貨的唯一交割地，其庫存水平直接影響國際油價波動。石油交易商一般在庫欣地區(qū)擁有包括原油倉儲設施和期貨交割相關資產(chǎn)。”能源和電力咨詢公司Megawatt-X創(chuàng)始人勞倫·塞加倫表示。

事實上，對大宗商品貿(mào)易商而言，在電池儲能領域進行業(yè)務布局，相當于控制可再生能源消納“調(diào)度閥門”，為未來開展綠電交易、碳信用等新興業(yè)務奠定基礎。

彭博新能源財經(jīng)分析師尼爾森·恩西坦指出，在歐洲，目前最安全的投資之一就是電池儲能，回報很有保障。“在可再生能源裝機容量激增、全天電價波動巨大等因素共同作用下，從交易角度來看，涉足電池領域似乎不需要理由。”他表示。