大家好，今天的市場，全球股災，遭遇了黑色星期二。

一起看看發生了什么事情。

黑色星期二

11月18日，全球股市暴跌，日經225指數收跌3.22%，創自四月以來最大單日跌幅，收于49000點下方。韓國KOSPI指數收跌3.32%，風險情緒惡化，芯片股領跌市場。

黃金、白銀價格跳水。

比特幣七個月來首次跌破9萬美元，持續一個月的下跌態勢已抹去該加密貨幣2025年的所有漲幅。有分析師稱：“股指一直緊張地向下波動，而比特幣——通常被視為高貝塔風險資產的代理——幾乎是一點一滴地跟隨這些走勢，這種相關性為市場情緒再添壓力，因為加密貨幣走弱強化了流動性收緊和風險厭惡的印象。”

A股方面，市場全天低開低走，三大指數午后均跌超1%。截至收盤，滬指跌0.81%，深成指跌0.92%，創業板指跌1.16%。

個股跌多漲少，市場共1278只個股上漲，62只個股漲停，4106只個股下跌。

背后發生了什么事？

今天全球市場集體暴跌，有以下幾大原因：

第一，市場對于中日關系的擔憂。

第二，18日，日本國債市場遭遇大幅拋售，尤其是超長期國債。這是由于投資者對高市政府即將推出的經濟刺激計劃規模不斷擴大，進而引發財政支出增加風險的擔憂。市場強烈擔憂政府的經濟刺激措施會加劇國家財政困境，而對19日即將舉行的20年期國債拍賣持謹慎態度，也導致拋售潮占據主導地位。

第三，美聯儲延后降息的預期。

分析師稱，加密貨幣領域的波動正在向其他高風險資產外溢，而市場對美聯儲12月降息概率的持續再定價，也在加劇緊張情緒。這種緊張情緒將持續，直到9月就業報告帶來更多明確信號。無論是勞動力市場數據偏軟，還是英偉達盈利大幅超預期，都會有所幫助。

第四，市場等待英偉達財報，對人工智能估值過高的擔憂。

英偉達計劃于本周三美股收盤后公布財報，勢必會考驗投資者對人工智能板塊高估值的承受能力。分析師稱，由于擔心人工智能相關股票估值過高，投資者在英偉達發布財報前紛紛獲利了結。

有分析師指出，英偉達預計將向華爾街“交代”人工智能相關交易后續的強勁程度。尤其是在以科技股為主的納斯達克綜合指數有可能終結其長達七個月的連漲之際，這份財報格外受關注。這家芯片制造商的業績公布之時，正值投資者開始質疑大型科技股的高估值，并思考這波由AI推動的牛市行情還能持續多久之際。關于英偉達GPU折舊周期的問題，市場上的討論聲也越來越高。

有策略師稱：“我們都很清楚，本周交易員腦子里只有一件事，而且就這一件事——那就是一家公司、一份財報：英偉達。這不是夸張，它就是今年最重要的一份財報。為什么？因為它幾乎占標普500指數權重的8%。它在道瓊斯工業平均指數里，也是納斯達克100指數的一部分，權重大約10%……所以，英偉達會帶動整個市場的走勢。”